幼米造车红与黑:一场对雷军聪敏的极致考验

  

幼米(HK:01810)昨日(2月22日)回答造车传闻,称:“未立项”。但这并不主要。本就司马昭之心,早点认与晚点认都是认。

幼米造车,实际自有其基因。十年的手机及IoT走业摸爬滚打,使其积攒了优厚的的供答链管理经验与工业设计比较上风,并滋长出了肯定的品牌美誉度;添上“晚年迈”高通在先辈制程芯片层面的声援,这些一并组成其进军智能汽车的基本盘。

但同时也要看到,车差别于手机,二者的关键要素云泥之别。尤其天时更是较为不幸:造车预期本就落后过多——当幼米量产车问世,它面临的是100万辆年交付的特斯拉,10万辆年交付的造车新势力,以及在2022-2023年完善周详逆扑的传统主机厂;再添上同期幼米还务必要在通讯技术(5G几无机会,这边主要指6G)、人造智能技术与芯片设计制造等三大维度完善短板补缺,这些“销金窟”般的宏大事项都形容泰山压顶将对幼米造车形成极大扰动。

故而幼米造车,从路径选择上必须自首便要务实且“smart”。

有基于此,吾们倾向于认为,幼米造车成功与否的关键在于能否以及如何做到“切割时代”——最可预期的商业模式是以“2万美元售价出售看上往价值4万美元的智能汽车”,即超越它的中国同僚,以最极致的手段对标特斯拉。

详细逻辑以下睁开。

01 造车基因

1)供答链管理

造手机和造车,内心上有许多一致之处。狭义地说:手机=集成SOC及其它零件元器件+优化开源的Android;造车=集成三电编制+自研/添入自动驾驶生态。

15年以前发烧友攒电脑,10年以前互联网公司攒手机,5年以前造车新势力攒新能源车,莫不如此。

抛开自动驾驶不谈,幼米是有造车基因的。竖立之初,异国人坚信幼米能成功,从0最先跑供答链被拒到失看,在如许的情况下,幼米楞是挤失踪被卡脖子的华为,成为2020Q4全球份额第三的手机公司。手机供答链上积累的经验和流程,能够说是幼米的基因,这个中央能力直接适配造车。

基于自动驾驶的汽车产业链,可分为:

1、感知:各栽雷达和摄像优等传感器;

2、决策:算法、运算、高精地图、车联网等;

3、实走:博世、德国大陆等传统Tier1供答商。

故而以最基本要素解析,幼米攒一辆车,要集成的主要编制及能够涉及的中央供答商,浅易的列举一下:

三电编制。电池,宁德时代,国轩高科;BMS,均胜电子、说相符电子;电机,精进电子,方正电机;电控,博世、汇川技术。

感知编制。视觉芯片,mobileye;摄像头,均胜电子;毫米波雷达,博世。

底盘编制。空气弹簧悬架,德国大陆;前制动盘,布雷博;后制动盘,泛博制动;EPS,蒂森克虏伯。

车身内外饰。雨刷器,博世;轮胎,倍耐力;天窗,伟巴特斯。

图1:新能源车三电编制供答链,来源:wind、天风证券

以此图为参照,幼米现在在中国产经业界几无人可出其右的供答链管理程度,将是其造车最中央的上风。

2)工业设计

什么是工业设计,它对造车而言有多主要?

工业设计是一栽将策略性解决题目的过程行使于产品、编制、服务及体验的设计运动。它是当代制造业的“灵魂”,最早就是诞生汽车业:

比如通用汽车的“艺术与色彩部”,特意负责汽车外形设计,并凭此大获成功。这迫使福特停留外面“土鳖”的T型车,生产崭新的A型车。 

图2:福特和通用汽车的工业设计,来源:网络

数据表现产品设计成本占产品成本的10%旁边,但却决定了产品制造成本的70%-80%,在产品的质量事故中,约有50%是由于不良设计所造成的。

幼米三大分部营业之一IoT与生活消耗品营业的成功,离不开生态链的成功,离不开其卓异的工业设计能力。幼米是首个1年内完善国际四大设计奖(2017年的IF、Best of the best、Good Design Best 100、IDEA)大满贯的中国公司。

幼米主管工业设计的说相符创首人刘德,在走业里也称得上桃李满天下。添入幼米之前,他创办了北京科技大学工业设计系,并竖立了一家公司设计界还算著名的公司(他本身的原话)。按照吾们的“乡野调查”,现在许多做工业设计的门生,都以添入幼米为荣。

能够说工业设计亦是幼米造车的另一项中央能力之一。

3)“晚年迈”高通

吾们在《“第四类造车玩家”登上历史舞台,中美欧黑战自动驾驶》中挑到智能汽按功能能够划分为智能驾驶(占27%)、智能座舱(8%)、智能网联(2%)、智能电动(33%)、车云服务(30%)五大细分市场。其中智能硬件巨头高通是一个主要玩家。

高通在汽车周围的组织时间长达18年,它在2020年CES会议上泄露,截至2019岁暮,全球有累计超过1亿辆汽车采用高通的汽车产品及解决方案。其汽车周围的组织,主要荟萃在四个周围:1车联网(长途新闻处理和C-V2X);2智能座舱数字平台;3ADAS和自动驾驶;4云设备管理。

图3:高通在汽车周围的组织,来源:中信证券 

多所多知,幼米手机和高通配相符亲昵,以“骁龙SOC真·首发”为荣。

这次幼米造车,即使它在汽车智能化周围还看不到什么详细的内容,自身无法解决自动驾驶这个新能源汽车绕不过的最终命题;但与高通的亲昵配相符,大抵能够有效平顺这一短板,为其挑供有力赞成。

4)品牌认知

千真万确,幼米这个品牌已经形成市场认知,几天前看的一个“毒辣车评”短视频,固然有些调侃的成分,却也不无道理:

幼米造车谁最勇敢?第1特斯拉,头号价格屠夫的地位摇摇欲坠;第2路虎,质量最不郑重汽车的皇冠能够要失踪;第3丰田,车坛头号饥饿营销行家的头衔恐将不保。

最期待它继承幼米手机的什么精神?第1把车价打下来,让五菱清新,谁才是年轻人第一台车,谁才是性价比之王;第2进军印度,就像幼米手机一致称霸印度市场,为国争光;第3用挣回来的钱进军房地产,早日造出年轻人的第一套房。

那它最不答继承幼米什么精神,为发烧而生,毕竟电动车最怕烧,因此提出它换一个口号,Are you OK。

不管是好的认知照样坏的认知,幼米“造车”两个字摆出往,就会有肯定比例的人买单,这是许多造车新势力早期不具备的上风。

总的来说,幼米造车并不让人不测,它的“基因”和中央能力,昭示着可走性:1是供答链管理;2工业设计;3“晚年迈”高通的添持;4品牌认知

02 三大桎梏

基本盘实在有,但幼米造车过程中也必要解决许多难得。

【1】天时欠安

幼米成立于2010年,当时候2009年中发布的iPhone3Gs解决前两代的一些题目,才真实的最先火爆,顺答“智能手机+移动互联网”时代大势成立的幼米是首批弄潮儿。

与做手机差别,幼米造车的时机落后许多:

特斯拉能够说是电动车周围的苹果,第一款量产车Model S于2012年6月最先交付,三年后(2015年)中国造车新势力蜂拥竖立,六年之后(2018年)造车新势力不息量产交付。 

而幼米,2021年的当下对于造车野看仍是“犹抱琵琶半遮面”,搞定汽车平台,真实量产交付,那首码得2023年以后的事情。

2023年的新能源市场是什么样:

特斯拉年交付量也许率100万以上。

造车三巨头蔚来汽车、理想汽车、幼鹏汽车年交付量能够突破10万。

传统主机厂力争成为市场顶级玩家,别聊什么“汽车诺基亚”,大多和宝马2020Q1-Q3的全球电动车份额是6%,和比亚迪组成年交付10几万辆的第二梯队,只有特斯拉18%市占率独一档。 

图4:全球电动车交付量,来源:盖世汽车

一言以蔽之,幼米造车的竞争环境,会比造手机时的竞争环境凶劣的多。强手如林,你却似乎幼稚。

此外,还必要看到,在新能源汽车的技术成熟度弯线已走至第四阶段(1科技诞生的促动期,2过高憧憬值的泡沫,3泡沫化的矮谷期,4稳步爬提高的清明期,5内心产生的高原期)。

雷军所谓的“极度保守下的极度冒进”——大倾向不清晰,风险不可控时,幼米的决策约束而郑重。逆之,他的推进会很迅猛——其实已经错过最佳时机,最佳时机是2019年,造车新势力能量产却没钱了,那是第3阶段黄金般的矮谷时期,要么并购有前途的新势力公司,要么整相符传统主机厂,要么网罗一波走业特出人才直接下场。

一言以蔽,时至今日,幼米造车所处的竞争环境并不友谊。

【2】钱不到位

除肉眼可见的竞争强烈,制约幼米造车另一大难题是资金题目。

走业已经渡过泡沫期和矮谷期,上错车的资本懊丧,上对车的资本盆满钵满,谁会往赌幼米后来居上,往为雷军的幼我魅力充值?造一辆车,那可不是闹着玩的,欧宝资讯两三百亿扔进水里也就碗大个气泡。

以每年100多亿的经调整收好来看,幼米造车的话资金会比较主要。这边无法用现金流往衡量,由于幼米通例营业的现金流是比较差的,2020年好转的因为是互联网金融营业的添码。 

图5:金融营业推高幼米的现金流,来源:幼米2020Q3财报附注

此前百度造车,市场逆答是钱不是题目,百度有钱。幼米造车,市场能够会问,钱怎么来?以雷军历来要在短期见到收好的走为特点看,造车的资金来源或不息性,必有一端是题目。

以此吾们甚至能够推演,随着这波港股市场的走情修复,幼米股价距离矮谷已经挨近4倍。如许的走势,能够预示着其距离一次大周围的定向添发已经为时不远。

【3】多线作战

此处还必须要指出的是,幼米之因此迄今仍对造车外现的较为隐约,更内心的因为在于现在其本就身处多线作战的局势之中,消耗极其庞大:

一则要确保在华为的“稀奇时期”毕其功于一役,完善在智能手机战场的逆超;

二则为了竖立更为永远的竞争上风,当今在通讯技术(6G)、芯片设计研发以及人造智能技术等三大维度上都要下血本投入,以期尽早补齐短板,实现品牌高端化溢价;

三则当时当下,正是中国制造梦寐以求的实现品牌全球化的窗口期——详细逻辑近似于二战之后松劣等日本品牌的兴首,这也意味着幼米正处于国际化的"较劲期”,布武之下不容有失。

三大战场兵力与粮草如何精准筹措与分配,对幼米和雷军都是极大的聪敏考验。无形之中,这些因素均一并组成了幼米详细考量造车战略时的所背负的压力。

03 切割时代

姑且放下具表实际题目,吾们不息来聊一聊竞争。

落后于时代的幼米造车,必须要想手段切割时代。所谓切割时代,是把市场切割为本身和其它喜欢谁谁。

特斯拉切割时代:酷炫的电动车,唯一量产的电动车,智能工厂。

蔚来(市值一度高度6800亿人民币)切割时代:你买的不是车,你买的是家。

理想(最近交付最猛的造车新势力)切割时代:比电动车跑的远(里程),比燃油车首步快且节能(电驱动)。

苹果“Apple car”切割时代:以史为鉴,吾就是时代。

更何况,还有一水的智能黑科技添持:梳理其专利组织看到超前的智能座仓,“Carplay”为中央的娱笑编制,转折透明度以兼顾视野和隐私的智能天窗,附着AR技术的智能玻璃,Siri与行为追踪技术添持的智能交互编制,具有眼球识别功能的多联屏等。

图6:苹果2020年申请的智能天窗有关专利。来源:USPTO

那幼米呢,幼米如何切割时代?

最可预期的是“极致性价比”:造一台看首来值4万美元的车只卖2万美元,这是手机成功的经验,以此切割时代,不息和用户交至交,年轻人的第一台车。 

不要轻视这2万美元的意义:在传统内燃机汽车市场,有一条“2万美元”标准线,即只有在这一价格带上挑供市面上最雄厚且坦然的驾乘体验服务的产品,才能赢得最普及消耗者的声援。

按照这条铁律,在以前百年汽车工业历史上,吾们最后看到了四大符号式品牌的兴首:福特、通用、丰台以及大多。而特斯拉,则正因循这沿途径,试图成为第五大——也是最新一个产业符号。

图7:以前百年间汽车产业4大符号式品牌。来源:东吴证券

但这个“极致性价比”切割时代的手段存在些许题目:

1)竞争,特斯拉“狼来了”

当你以为特斯拉仅仅是Model 3削价扮演价格屠夫,刚降到27万,又降到25万,那你就too young了,它已经谋划从价格屠夫升级为价格痴汉。

特斯拉中国总裁朱晓彤批准采访时外示,正在研发一款廉价版特斯拉,展望零售价为16万元人民币(2.5万美元)。传言称,这款车型展望最早亮相2021年11月的广州车展。不过,新闻刚发布,特斯拉官方称该新闻系流言。

廉价版发布的时间能够存疑,但做这个事情肯定是没跑了。由于2020年9月,马斯克在特斯拉电池日上就成挑到这个事,计划在异日三年内制造出售价2.5万美元的配备新电池的纯电动汽车。

2021年1月,有新闻称特斯拉正在中国雇用设计总监,并计划在上海或北京开设一家“全功能做事室”,以期设计相符本地消耗者喜欢,同时也能弥平中外迥异的新款车型。这款车型或将十足在中国设计、制造,但是将面向全球出售,对于特斯拉来说,这是空前未有的,此前中国工厂只承担片面车型的制造环节。

特斯拉廉价版,能够比幼米的量产车要早…… 

图8:,马斯克也要和年轻人交至交,来源:网络

2)成本,“莱特定律”晓畅一下

先岂论胜败,特斯拉做矮价车型,这本身就是幼米的难题。不光关乎交付量及收好,更关乎成本就现金流。

讲成本题目之前先科普一个理论,莱特定律(Wright's Law)。

1936年西奥多·赖特(TheodoreWright)率先挑出莱特定律,某栽产品的累计产量每增补一倍,成本就会消极一个恒定的百分比。在汽车周围,从1900年就按照这一规律,产量每累计增补一倍,成本价格消极15%。摩尔定律是关于时间的,而莱特定律则是数目和价格,现在也同样适用于锂电池。

智能工厂是特斯拉的中央上风,其效果会高于传统车企代工制造。倘若幼米造车和特斯拉廉价版的交付量大差不错,基于莱特定律,特斯拉的毛利率会更高,在商业策略上能够不息削价。

3)照样成本,关公眼前耍“铁人三项”?

能够你会问,不息削价特斯拉怎么赢利?清新“铁人三项”不,这是幼米的商业模式,也能够是特斯拉的商业模式:

都玩线下体验线上出售,都凭产品性价比不做营销,而马斯克比雷军的流量更强,clubhouse和狗狗币的火爆可见一斑。

硬件(智能汽车)能够不赢利,经过互联网营业(无人驾驶添值服务)赢利,特斯拉的FSD自动驾驶卖6.4万,还有半价的EAP自动驾驶(它的自动驾驶走在前线),除此之外特斯拉OTA(汽车编制空中升级)也是要钱的,现在国内造车新势力还收不首这个费用。

细思极恐,特斯拉廉价版上的“铁人三项”能够玩的比幼米更6。

4)照样是成本,从军团到散兵

BOM(Bill of Material)物料清单说相符采购降矮成本,不息是幼米及其生态链公司打败竞争对手的妙招。

而从造手机到造车,跨度太大:感知层(环境感知和定位)的视觉芯片、前视摄像头、毫米波雷达、激光雷达;博世、德国大陆等Tier1供答商挑供的底盘和车身零部件等等BOM,没什么和生态链公司说相符采购的能够。

幼米从军团作战回到散兵作战,又少了一条降矮成本的中央能力。

04 异国退路

固然有基本盘,却异国特出的比较上风,但对幼米而言,造车异国退路可言。个中逻辑与苹果造车照样照样,此前吾们已在《苹果造车:一场异国惊喜的心智搏斗》中详细解读,此处仅做援引不再睁开:

牵引苹果、幼米下场造车的力量主要有三重:

一则是之于智能电动车产业,特斯拉越来越被符号化,苹果、幼米们如不克尽快介入很能够沦为智能手机时代的三星、幼米所扮演的角色,甚至被“诺基亚化”;

二则在以中国为中央的新兴国家市场,也是电动车产业最为发达的市场,华为正在主导一场车联网操作编制标准,苹果、幼米多年前便寄看于“CarPlay”或物联网操作编制上的野心能够会付之东流;

三——也是最主要的,则是异国周围性交付的量产智能电动车,苹果、幼米的自动驾驶梦只是镜中月、水中花(详细逻辑可参见:《自动驾驶的残酷了局:特斯拉、蔚来、幼鹏、滴滴,谁能成为历史注解?》)。

无论如何,从苹果造车,到百度造车,再到幼米造车,给予吾们的中央启示是,从此而后,吾们将步入“新闻+能源”的同化智能时代:

你看,以前10年苹果的发明专利演进,最大的收获在于它正从一家单纯的先辈智能柔硬件厂商向通迅信技术公司“添维”。

一般来说,在原有智能操作编制及智能手机等中央上风基础上,苹果研发了大量与通信有关的底层技术,使其新闻通信技术能力大幅添强(某栽意义的“华为化”,也能够说华为以前十年是在“苹果化”)。最直接的例证是:苹果已经启动基带芯片的自研计划,基带芯片具有极高的通信专利壁垒。

幼米也正竭力步苹果后尘走在“华为化”的路径上。倘若顺当,能够在6G时期能够展现出初步的竞争力。

因此吾们能够说,无论是Apple Car照样幼米Car的最后诞生,都意味固有的智能手机产业大玩家们,将自此跨入“新闻+能源”同化智能制造公司走列之中。

以上,幼米造车绝对是一场对雷军聪敏的极致考验。但这是时代的选择,雷军与他的幼米异国退路。

本文作者:革鼎,本文来源:锦缎 

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